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2019-05-05 11:35 大星彩票整理

  国际市场无重大利空,但短线杂音纷沓,持续左右债市资金动能,三大美元债券连续六周吸金被迫提前止步,仅投资级企业债买气扩大,高收益债券和新兴市场债券双双转失血。风险双债上周资金动能虽然小幅受到影响,但全年来看仍呈现净流入态势,高收益债券全年累计吸金202亿美元,新兴市场债券也有252亿美元的进帐。

  摩根环球高收益债券型产品经理黄奕栩指出,高收益债券上周虽遭到资金由买转卖,终结连六周吸金的趋势,连带指数表现也随之震盪,不过,观察资金调节幅度小,仍属于良性调节,加上高收益债中长期胜率高,除了从未连两年缴出负报酬,且一旦报酬率由负翻正后连续正报酬机率高,短线震盪反而提供投资人良好进场买点。

  黄奕栩分析,高收益债券向来和景气连动度高,随着美国联准会今年有望放缓升息步伐,不仅有助于舒缓企业资金成本压力,更有助于风险性资产表现,加上市场对于中长线通膨以及利率的预期仍旧低迷,投资人仍偏好能提供较高收益标的,高收益债券除了具有高于多数债券资产的殖利率,以及较短的存续期间,利率走势震盪下具较佳攻守表现。

  富兰克林坦伯顿全球高收益基金经理人葛伦‧华勒表示,美国第一季经济增长率显示整体经济动能仍旧稳健,公司违约率今年预料维持低檔,基本面看法正向;产业配置则偏好配置中游的油气运输债,主要因为油气运输管线建成后,企业将具备长期稳定的现金流,不易受到大宗商品价格波动影响。

  儘管近期头条风险牵动医疗债表现震盪,但投资团队精选偿债能力良好、高息优势且基本面具有改善空间的美国医疗公司债,搭上具有改革题材、具评价面便宜优势的新兴国家债,一网打尽全球高债息投资机会。

  投信法人强调,受惠联准会暂停升息,以及中美间贸易战朝取得共识发展,风险偏好回温,高收益债券大幅回补前一季的落后表现;摩根证券预估2019年高收益债违约率为1.5%,而截至3月底更是仅约1%,反映高收益企业信用结构仍属健康,是今年以来上涨动能的实质支撑。

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