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2019-05-05 10:55 华夏网

  曾因层层提取产品收益涉嫌“三级分销”而遭遇罚款的云集,以中国会员电商赴美第一股的角色成功登陆纳斯达克。

  美国时间5月3日,云集登陆纳斯达克,股票代码为YJ,开盘价13.42美元,按发行价计算,包含承销商超额配售部分,预估融资金额在1.39亿美元,并设有15%的绿鞋机制。承销商为摩根士丹利、瑞士信贷、摩根大通和中金公司。

  作为从淘宝起家的又一电商平台,云集4年的上市之路似乎并不平坦,因采用会员制分销方式持续陷入涉嫌传销困境,高速亏损之下的云集能否通过IPO翻身?

  亏损近2亿赴美

  仅获两轮融资的云集,在资本的寒冬中最终决定通过赴美IPO来解除扩张中的资金压力。

  美国时间5月3日,云集登陆纳斯达克,面向全球资本市场发售1100万股ADS,发行价为11美元,募集资金1.39亿美元,本次募集的资金主要用于业务扩张、加强技术能力、优化供应链、资本运营。

  资料显示,云集成立于2015年5月,隶属于浙江集商优选电子商务有限公司。成立之初,云集采用S2B2C模式为微商卖家提供货源,以招募微商店主发展人员的方式获客交易,但这一分销模式备受质疑。2007年,云集因涉嫌传销吃下958万元巨额罚单,此后便着力从社交电商向会员电商转型。截止到目前,云集已完成两轮融资,总融资额约为10亿元,投资方包括钟鼎创投、鼎辉投资、华兴资本等。

  从目前云集的持股比例上看,云集创始人、CEO肖尚略为第一大股东,持股46.4%;钟鼎创投为云集第二大股东,持股13.7%;CPYD新加坡有限公司为第三大股东,持股10.5%;云集首席技术官郝焕持股2.5%。

  云集披露的财报资料显示,云集2016年、2017年和2018年营收分别为12.84亿元、64.44亿元、130.15亿元; 2016年、2017年和2018年的GMV(成交总额)分别为18亿元、96亿元和227亿元;而在云集疯狂扩张的同时,其亏损也激增,2016年、2017年和2018年云集净亏损分别为2466.8万元、1.05亿元和5632.6万元,三年累计亏损近2亿元。

  记者查阅资料发现,云集的快速扩张主要依靠改革后的会员人数激增,且会员成为主要的消费阵营,特别是在2015年采用“三级分销”模式。

  资料显示,所谓的三级分销模式就是,用户获得老店主邀请后,支付365元/年的服务费,然后便可成为新店主,之后可以邀请其他用户加入平台。店主直接或间接邀请160位、1000位新店主后,可分别成为“导师”、“合伙人”,之后每邀请一位新店主,可分别从平台服务费中获取收益,“导师”为170元/人,“合伙人”为70元/人。

  基于会员制下的收徒模式,云集微店的用户增长速度非常快。2016年,云集微店的注册用户为250万,2017年这一数字上升至1690万,2018年则达到2320万。

  招股书还显示,云集微店2016年的GMV为18亿元,2017年上升至96亿,同比增长428.1%;2018年GMV为227亿元,同比增长134.4%。订单总数方面,云集微店的订单量从2016年的1350万上升至2018年的1.534亿,以此计算,其2018年客单价约为148元。

  不过这相比晚成立3个月的拼多多,云集的GMV和买家数却有不小差距,前者2018年GMV达到4716亿元,买家数量为4.185亿,相差近20倍。明显对比的是,营收上两家则相差不多,拼多多2018年营收为131.2亿元人民币,仅比云集多出1.05亿。

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