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2019-04-28 09:00 财联社

  中南建设股票行情:去年负债率升至91.69% 回应称拟降至85%以内

  中南建设(000961.SZ)4月25日公布的更正后的2018年年报显示,公司营收、销售额实现较大幅度增长,但同时其负债率出现小幅上升。

  据中南建设2018年年报,去年公司实现销售金额1466.1亿元,同比增长52%;营业收入401.1亿元,同比增长31.28%;资产负债率91.69%,较2017年的89.82%上升1.31个百分点。

  一家房产机构分析师指出,这样的负债率超过了地产行业平均水平。“应关注其还债能力,及企业资金流动性如何。财务管理不当,可能会对公司运营形成较大压力。如果财务管理得当,使自身具备较强的还债务能力,同时展开合理的负债率管理,对企业流动性安全的影响应该是可控的。”

  对此,中南建设董事会秘书梁洁对记者回应称,去年负债率小幅上升,很大程度上是房地产行业对负债的归并口径有关。由于相当一部分未结转的收入也被计入负债中,细分来看,中南建设有息负债数量其实并不大。

  中南建设方面表示,预收账款在2017年底时约684.3亿元,而至2018年末预收账款的规模上升至1101.2亿元,这些因素影响公司的总负债率上升了1.87%。而反映公司真实负债状况的有息负债,在2018年末为579.4亿元,较2017年末的529.8亿元只增加了49.6亿元。

  “公司的有息负债在同样级别销售额的房企中,其实是处于比较低的行列。”梁洁表示。

  中南建设披露的信息显示,至2018年末公司579.4亿元的有息负债进行分类来看,银行借款约52.1%,债券等债务融资工具占比18.5%,其他借款的比例为29.4%。

  上述房产机构分析师指出,负债率较高即使对公司运营安全影响不大,但却可能增加企业发债的融资成本。

  “负债水平较高对融资有一定影响,在银行间发行一些金融产品,可能增加债券的发行成本。金融机构对企业偿债还款能力有所担心,可能会提出较高担保条件,利率也可能较同期水平进行不同程度上浮,使得企业融资成本有所增加。”上述分析师说。

  就负债水平的管控,中南建设方面向记者透露,公司对此有管理目标,并在内部制定了相应的考核和激励机制。

  “我们希望能将负债水平降低,回落到85%以内。降低负债率的方式,可能不是简单的降低有息负债,而是通过更快结算利润,使净资产能快速增长。为此我们制定了利润增长计划,根据公司期权激励计划的业绩考核目标,今年公司需要实现约40亿元净利润,明年净利润要达到70亿。公司希望在三年实现11.6倍利润增长,做大分母来降低负债率。此外,对各区域相关人员的考核体系中,也加强了对结算净利润等指标的考核,各地能实现的净利润越多,获得的奖励也会增加。”中南建设方面如是回应。

  就今年的销售目标,梁洁向记者表示公司没有任务性的销售目标,但考虑到今年市场处于调整期,预计今年行业的分化会更明显。

  “我们2018年末有约470亿元的存货,按照目前市场和公司的情况预计年内新推资源约2500亿元,今年能达到2/3的去化率将是相对比较理想的水平。如果去化率有所变化,预计全年也可以实现30%以上销售金额的增长。不过最终推盘的情况,会根据市场的变化灵活进行调整。”梁洁说。

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