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2019-04-29 09:23 蓝鲸财经

  张裕股票行情:营收净利呈双下滑趋势 旅游收入不知所踪

  “百年张裕”正在“渡劫”。近日,张裕股份(000869.SZ)对外披露2018年全年及2019年一季度业绩报告。从数据上看,该公司2018年增长放缓,2019财年则刚开始便出师不利,营收净利呈双下滑趋势。张裕股份曾将业绩放缓归咎于市场大环境,声称国内葡萄酒市场竞争激烈,同时成本的增高加大盈利压力。

  而对张裕股份来讲,业绩的放缓或者还是次要的,投资者对管理层和经营者的不满才是其亟需解决的问题。有投资者反映,张裕股份工业旅游的收入不知所踪,怀疑该部分收益被控股股东张裕集团“侵吞”。

  有业内分析认为,从收入构成及数据上来看,包含旅游业务的“其他收入”的数额与公开资料显示的旅游收入数额不一致,张裕股份应该将这部分收入的来龙去脉讲清楚。

  全线财务指标下滑,业绩承压

  4月26日,张裕股份对外披露2019年第一季度业绩,报告期内,该公司实现营业收入16.67亿元,同比下滑7.57%;归属于上市公司股东的净利润4.56亿元,同比下滑4.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润也下滑3.32%。

  对此,张裕股份表示,第一季度营业收入下滑是由于,为实施“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”战略,2018年11月底对低档葡萄酒进行了价格上调,市场有一个承压过程,低档葡萄酒下降较大;低档白兰地由于产品老化,市场比较集中,2018年起呈现下降趋势,中高档白兰地增长额不足以弥补低档白兰地下降额;进口酒销售政策进一步向歌浓、魔狮等收购品牌聚焦,导致进口酒中非收购品牌下降,拖累进口酒整体不增长;二月份对约两成省级总经理和市场人员进行了调整,需要磨合期,对当期指标造成一定负面影响。

  同时,除营收净利双下滑以外,记者还发现,张裕股份经营活动产生的现金流量净额下降了41.91%,该公司对此解释称,主要是销售商品、提供劳务收到的现金下降所致。

  有业内人士向记者指出,张裕股份2019年第一季度营收、净利和经营活动所产生的现金流这三个财务指标同时呈现下滑趋势,对企业来说是值得警惕的信号,因为这三个财务指标在一定程度上代表企业盈利能力、日后生产经营的稳定以及资金链是否紧张等情况。

  “也不排除张裕股份为未来考虑,对自身进行改革,从而影响业绩。到底是自身经营出现问题,还是‘刮骨疗毒’,还需要观察。”该人士指出,从2019年一季度以及2018年扣非后的净利润上看,张裕股份的主业确实处于下滑的状态。

  记者查询数据获悉,张裕股份2018年实现营业收入51.42亿元,同比增长4.25%;归属于上市公司股东净利润为10.43亿元,同比增长1.06%;但是,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑2.1%。

  “2018年,国内葡萄酒行业总体销售金额较为平稳,但进口葡萄酒和国产葡萄酒销量出现‘双下降’,随着进口葡萄酒不断蚕食国产葡萄酒的市场空间,国内葡萄酒市场竞争十分激烈。”张裕股份在财报中分析称,原料和包装材料价格上涨,固定资产折旧、运费和人力成本增加,进一步加大了张裕股份盈利增长的压力,其营收也稍低于年初制定的52亿元目标。

  此外,记者发现,2018年张裕股份酒及酒精饮料制造业营业成本为19.02亿元,同比增加13.76%,张裕股份称,营业成本的增长主要是原料和包装价格上升所致。

  成本上涨自然会在一定程度上影响产品毛利。报告期内,张裕股份葡萄酒、白兰地毛利率均处于下滑状态,其中葡萄酒下滑3.45%,白兰地下滑4.81%。并且,上述两款产品在2018年的营收也都增长甚微,葡萄酒业务营业收入为40亿元,同比增长4.46%,白兰地业务更不尽如人意,营业收入为9.99亿元,仅同比增长0.94%。   大星彩票微信号:大星彩票